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11月17日消息，据外国媒体报道，美国著名分析师巴拉克-帕兹塔尔于近日撰文，对分众传媒令人担忧之处和面临的发展机遇进行了分析。其文章如下：
分众传媒刚刚公布今年第三季度的财务报告，目前已经是分众传媒的第四季度，该公司仍有一些坏消息可以与投资者分享。分众传媒当前股价已经跌至5年来的最低水平??6.5美元，与去年10月份的65美元这一历史最高水平相比，已经大幅下跌了90%之多。因此，人们定会顿生疑问，这个中国市场最有希望的媒体巨人到底发生了什么？本文旨在对分众传媒的那些导致投资者抛弃其股票的不足之处进行一定程度的分析，同时也将该公司在近18个月以来从所犯的严重错误中慢慢恢复的状况公布于读者。
分众传媒在短短的时间内，兼并了4家公司，其中包括移动营销公司、室内广告公司、中国领先的互联网机构??好耶公司和平面海报广告公司等。前两个并购看来是非常糟糕的投资。目前，分众传媒已经取消了移动公司，并计划对第二个公司进行重组，因为室内广告业务正在日益失去赚钱的机会。与传统业务相比，第三个公司似乎是一项中期投资，具体结果还有待考量，第四个公司是一个很好的公司。目前的研究显示，多数并购业务都将以失败而告终（约占75%）。事实上，业务并购是一件非常复杂之事，可能会导致一个公司混乱，并可能导致文化冲突。而在18个月内，收购4家公司，当然可能是一个非常疯狂的主意，现在，我们也能够看到一些结果。事实证明，业务并购需要循序渐进的开展，而且还要能够健康发展。
分众传媒发展极其迅速，其成立了一个可以向中国广告客户提供独立方案的室内广告业务，而且也具有领先水平，并将其广告业务拓展至办公楼宇和居民区的高端客户。更为重要的是，这些业务运营得非常好，而且其利润也在增长，但是，这种增长率却远远不足。目前，创建分众传媒公司的人员犯下了严重错误，决定离开公司。这可能是一件令人羞愧的事情，因为，这些奠基人在2004年至2006年期间一直取得了令人印象深刻的结果，他们一直向投资者提供非常好的业绩结果，并向投资者详细描述其业绩报告，以便他们能够理解分众传媒的业务。但如今看来，这些高层人物的离开将会对分众传媒的未来发展产生不利影响。
一般而言，一个人要想不再迷失方向，那么就需要回到原来的起点。分众传媒管理层目前的主要挑战就是要重返正常的业务轨道。室内广告业务仍然是一个很好的业务，分众传媒需要继续将主要精力放在这一方面。分众传媒需要设立不断增长的目标，刺激好耶业务发展，并能够享受中国互联网蓬勃发展所带来的益处。有关室内广告业务这一问题，分众传媒应当关闭所有不再盈利的销售业务，并将业务向可盈利方面转型。只要分众传媒能够在适当的时间内，从过去成功使用的室内广告业务模式中找到合适的思路，那么，分众传媒的业务当然可能盈利。
目前的首席执行官在平面框架业务领域非常成功。但目前，其挑战也与日俱增，他需要解决好其上任前公司所犯下的错误。新的首席执行官只有打造一支能够长期驻留分众传媒的管理团队，那么他才能够解决所有的问题。目前，分众传媒在市场中的不良发展势头已经致其形象大打折扣，但目前的全球金融危机可能会有利于分众传媒更加容易的保留好的团队。
分众传媒需要制定一个长期发展规划，例如保持30年的良好发展势头。如果每年的增长率能够达到10%至15%，那么，这一增长势头将足以帮助分众传媒成为业界巨头。此前的管理团队曾带领分众传媒经历了4个飞速发展的年头，分众传媒可能一直认为，其需要维持这种增长势头，而不是寻求健康稳定地发展。2007年，分众传媒净利润达到1.4443亿美元，如果在未来20年内，分众传媒能够维持年增长率15%的水平，那么，到2027年时，其利润将达到23.6亿美元。根据未来的市盈率20计划，分众传媒那时的市场将达到472亿美元，毫无疑问，如果这样，分众传媒的每一位投资者都会感到非常满意。目前看来，现任管理团队需要改善其投资者关系。新管理层未能像2005年和2006年那样达到投资者的预期。管理层应当努力保持固定的年增长率，就像全球最大的药品制造商Teva公司一样，这样就会增加投资者的满意度和信心，并能帮助公司在全球金融危机的形势下度过难关。比较而言，Teva近12个月的股价仍非常稳定，只比2008年3月的最高股价下跌了13%而已。(有改动） [1]
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